Atravesamos en la actualidad por
uno de los periodos más complejos de la historia de la humanidad, en el que las
decisiones que se tomen hoy podrían determinar nuestra propia existencia como
especie y la perdurabilidad del medioambiente a largo plazo. El cambio
climático es un hecho indiscutible, fenómeno fuertemente ligado a la actividad
de los diferentes sectores productivos. En este contexto, las empresas son cada
vez más conscientes de su responsabilidad con los grupos de interés, por lo
que, más allá de realizar sus actividades con el único fin de maximizar sus
propios beneficios, se orientan de manera creciente a la creación de valor
social, enfoque que incluye el objetivo de hacer aportes positivos a las
personas y la naturaleza, al tiempo que cumplen con las mejores prácticas en
cuanto a gobernanza y liderazgo directivo. Una de las más importantes
tendencias globales en la industria financiera es la incorporación de aspectos
medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) en el proceso de
toma de decisiones de portafolio, enfoque característico de la denominada
inversión socialmente responsable (socially responsible investment, SRI).
Aunque se podría percibir que este es un enfoque filantrópico, la evidencia
mayoritaria muestra que la SRI puede generar desempeños iguales o superiores,
en términos de rentabilidad y riesgo, en comparación con los métodos
tradicionales, al tiempo que contribuye al logro de objetivos de
sostenibilidad. Así, es necesario que los diferentes participantes del mercado
de valores fortalezcan sus conocimientos sobre riesgos y oportunidades
provenientes de la SRI, campo que se encuentra en una etapa inicial de
desarrollo en nuestro país. Con el fin de aportar a la
difusión y el avance de la SRI en Colombia, el Autorregulador del Mercado de
Valores —AMV— y la Universidad del Rosario presentan este documento de
investigación, el cual, fundamentado en una extensa y actualizada revisión de
literatura, se compone de seis secciones: en la primera, se exponen conceptos
fundamentales, antecedentes y estado actual de la SRI; en la segunda, se
analizan aspectos sobre la medición del desempeño y los riesgos ESG; en la
tercera, los principales enfoque para la selección y administración de
portafolios responsables son analizados; en la cuarta, se hace una descripción
de las mejores prácticas internacionales, incluyendo los casos más
representativos en cuanto a regulación y normas de calidad; en la quinta, se
describen los más destacados avances realizados alrededor de la SRI en
Colombia, junto con las oportunidades y retos para su implementación en el
país, para terminar en la sexta sección con las conclusiones generales del
documento.
