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PaísColombia

Incertidumbre y finanzas: Fundamentos para la toma de decisiones

- Autor: Rafael Bautista Mena

Descripción›

Este libro pretende llenar un vacío: es un texto acerca de los fundamentos conceptuales de la economía financiera dirigido a los estudiantes de ciencias sociales no económicas. La idea pedagógica central del libro es ayudar a este grupo de estudiantes a desarrollar la suficiente competencia en los temas que trata, como para sostener un discurso critico técnicamente preciso frente a algunos de los supuestos fundamentales que hace la economía neoclásica. El libro se desarrolla en tres partes: la primera hace un recorrido histórico conceptual por los conceptos de riesgo y su asociación con la teoría de la probabilidad. La segunda parte revisa con ojo crítico algunos de los preceptos básicos que forman los fundamentos de la teoría económica, como ésta se enseña de manera casi universal. La tercera parte concentra su atención en las técnicas de valoración de proyectos, como uno de los instrumentos principales para la toma de decisiones en el mundo moderno. En esta última parte se mantiene la atención en los supuestos primarios que actúan con frecuencia como verdades aceptadas. Un tema que subyace muchas de las discusiones que se encuentran a lo largo del texto, es el de la distancia existente entre la conducta humana como casi todos la reconocemos, y los supuestos conductuales que hace la teoría económica. Aunque esta obra no pretende ser directamente un ensayo critico de ese divorcio evidente, sí pretende dar luces acerca de cómo éste afecta muchas de las decisiones que son importantes en lo individual y en lo colectivo. El libro se desarrolla en tres partes: la primera hace un recorrido histórico conceptual por los conceptos de riesgo y su asociación con la teoría de la probabilidad. La segunda parte revisa con ojo crítico algunos de los preceptos básicos que forman los fundamentos de la teoría económica, como ésta se enseña de manera casi universal. La tercera parte concentra su atención en las técnicas de valoración de proyectos, como uno de los instrumentos principales para la toma de decisiones en el mundo moderno. En esta última parte se mantiene la atención en los supuestos primarios que actúan con frecuencia como verdades aceptadas. Un tema que subyace muchas de las discusiones que se encuentran a lo largo del texto, es el de la distancia existente entre la conducta humana como casi todos la reconocemos, y los supuestos conductuales que hace la teoría económica. Aunque esta obra no pretende ser directamente un ensayo critico de ese divorcio evidente, sí pretende dar luces acerca de cómo éste afecta muchas de las decisiones que son importantes en lo individual y en lo colectivo. Un tema que subyace muchas de las discusiones que se encuentran a lo largo del texto, es el de la distancia existente entre la conducta humana como casi todos la reconocemos, y los supuestos conductuales que hace la teoría económica. Aunque esta obra no pretende ser directamente un ensayo critico de ese divorcio evidente, sí pretende dar luces acerca de cómo éste afecta muchas de las decisiones que son importantes en lo individual y en lo colectivo.

Tipo de Contenido›

Prefacio

Capítulo 1: Incertidumbre y riesgo
Una representación para las decisiones
Un marco para comunicar predicciones

Capítulo 2: La asociación entre probabilidad e incertidumbre
Pascal en el siglo XXI: probabilidades y estrategia
Los bayesianos (o de la probabilidad como un sexto sentido)
Los principios de la teoría

Capítulo 3: El concepto de utilidad
La formalización del concepto de lotería
Funciones de utilidad para peatones
La aversión al riesgo y el paradigma de la utilidad
Rebelión total de Rabin y Thaler
El riesgo debe tener algún precio

Capítulo 4: La verdad es que no somos tan racionales
El problema que plantean los incentivos
Conceptos de racionalidad limitada
La conducta como riesgo: la asimetría en la información
Selección adversa
Riesgo moral

Capítulo 5: Sobre el consumo y la felicidad
La utilidad del consumo
La privación debe tener un precio
Dos náufragos con riqueza limitada
Supuestos y más supuestos
El riesgo en la posición del consumo
Estrategias para prolongar el consumo
Regateo entre los riesgos y los beneficios

Capítulo 6: La teoría económica y la lógica del mercado
Competencia perfecta
Ley de oferta y demanda
Excedentes y elasticidades
Mercados eficientes
Arbitraje
La existencia de mercados de capitales
La información y el flujo de financiación
¿Qué tan accesibles son las inversiones accesibles?
Presupuesto de capital y el conjunto accesible
Profundidad, liquidez y otros problemas

Capítulo 7: Proyectos de inversión y los supuestos económicos
Dos fallas del mercado
Los intangibles
Intangibles en la inversión y en los beneficios
Externalidades
Externalidades como costos de oportunidad
Los bienes públicos

Capítulo 8: La representación financiera de un proyecto
Consumo en dos tiempos
Entra la tasa de interés
Neutralidad al riesgo
Costo de oportunidad
Problemas de información y la existencia de un mercado
Empresas inmersas en un mercado sin fricciones
Estructura básica de los contratos financieros
Historias detrás del ejemplo
Tres tipos de rendimiento
El significado de Ro
El significado de Re
Un modelo pedagógico para los impuestos
La dinámica del mercado de capitales
Costo de capital promedio ponderado
El “precio del riesgo” y el modelo CAPM
Casquitos agridulces
El carácter del riego
¿Arriesgarse o no?: utilidad versus tasa de descuento
Proyectos sin incertidumbre
Un proyecto simple
La relación riego-retorno

Capítulo 9: Proyectos de más de un periodo
Más de un periodo
Valor futro del dinero
La rentabilidad de un proyecto
Ejemplo: un proyecto dudoso
Diferencia entre la TIR y la rentabilidad
Los “pros” y los “contras” del modelo FCD

Capítulo 10: La incertidumbre en finanzas
Uso de las probabilidades
Un ejemplo simple
La verdadera “foto” del riesgo financiero
La aversión al riesgo y la inversión
Tipificación de algunas conductas bajo riesgo
La aversión al riesgo se transforma en una prima
Don Teódulo*

Capítulo 11: Proyectos con incertidumbres

Capítulo 12: El crédito y otros contratos financieros
Cuándo el gobierno es el deudor: bonos públicos

Capítulo 13: Conclusión: lo que se ve y lo que no se ve

Bibliografía
Índice Analítico
Índice de Autores

Clasificación temática›

Palabras clave›

Finanzas
Toma de decisiones
Economía financiera
Teoría de la probabilidad
Valoración de proyectos

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