El crédito cafetero en Colombia

Prólogo 19
Introducción 23

PRIMERA PARTE
Enfoque histórico de los instrumentos de crédito, financiamiento y gestión de riesgos en la caficultura 1920-1990

CAPÍTULO I
El ciclo cafetero de 1920 a la segunda guerra mundial 35
A. Antecedentes: expansión cafetera con financiamiento irregular y mercados fragmentados 35
B. La década del veinte: primeros instrumentos financieros y comerciales del café 41
C. El financiamiento de la comercialización del grano 43
D. Las haciendas cafeteras tuvieron crédito pero no fueron competitivas 44
E. Creación e impacto de las instituciones de finanzas rurales 46
F. Los alivios a la deuda de 1932 a 1934 48
G. El decenio del treinta: prosperidad para los cafeteros sin deudas 51
H. El desarrollo de la Caja Agraria hasta 1945: crédito dirigido financiado con emisión 53
I. Los almacenes de depósito: financiación que cambió el poder negociador de los productores 57
J. Mecanismos financieros de parcelación de las haciendas cafeteras en crisis 61
K. Alcance efectivo del crédito institucional para café 63
1 La contribución del crédito institucional cafetero 63
2 ¿Por qué el mercado de crédito institucional no canalizó el grueso de la inversión y del capital de trabajo? Cuatro teorías 63

CAPÍTULO II
De 1945 a 1990: el crédito como instrumento múltiple de la industria cafetera 71
A. Los determinantes básicos de rentabilidad y crecimiento: precio, salarios y costo de capital 71
B. El paradigma de que el crecimiento agrícola se hace con crédito 76
C. Creación del Banco Cafetero 80
1 Antecedentes 80
2 La oportunidad de la bonanza de 1953-1954 82
3 El plan estratégico 83
4 La negociación de la bonanza 86
D. Papel de las reglas de juego sociales del crédito cafetero 88
E. El crédito, entre los bienes colectivos y los incentivos selectivos 90
F. Evolución del crédito cafetero agregado hasta 1989 92
G. El Fondo Rotatorio de Crédito Cafetero y el Servicio de Extensión 96
1 Creación del Fondo Rotatorio: el poder del crédito gremial 96
2 El Servicio de Extensión: crédito con asistencia técnica para pequeños productores 98
3 La Ley 5a. de 1973 y la tecnificación alteran las prioridades del Servicio de Extensión y del crédito 100
4 El manejo de la información, los costos de transacción y la calidad de la cartera 101
H. El papel del Banco Cafetero 104
1 El Banco y los cafeteros: una relación idiosincrásica 104
2 1954 a 1980: las consecuencias de ser un banco de fomento 105
3 1981-1991: se revela el costo/beneficio de la banca de fomento 110
4 Un problema de agencia 116

CAPÍTULO III
La diversificación cafetera 1960-1992
A. La diversificación: ¿estrategia de inversión o de crédito?
B. El papel del crédito en los cinco planes de diversificación
1 1960-1968: la misión CIDA y el Fondo de Desarrollo y Diversificación
2 1968-1973: II Plan de diversificación: planificar y zonificar
3 1973-1978: III Plan de diversificación: ¿quién compite con el café?
4 1979-1983: IV Plan de Diversificación: un banco de desarrollo en la sombra
5 1984-1989: V Plan con crédito del Banco Mundial
6 Ajuste, reorganización y nuevo contexto para la década del noventa
C. Impacto acumulado de la diversificación

SEGUNDA PARTE
El papel del crédito en la crisis cafetera de finales del siglo XX: teoría y práctica

CAPÍTULO IV
Evolución del crédito de fomento: teoría, políticas e instituciones
A. Problemas y teorías de los mercados financieros rurales
1 Problemas aparentes y subyacentes
2 Teorías de los mercados financieros rurales
B. Evolución del crédito subsidiado hasta la década del setenta
C. Primera identificación del punto de transacción entre precio interno del café y subsidio de intereses a caficultores
D. Análisis y crítica de la teoría del fomento económico
1 Desde la perspectiva de crecimiento y asignación de recursos
2 Desde la perspectiva de la distribución del ingreso
3 Desde la perspectiva de la banca de fomento
E. Auge y contracción del subsidio aparente al crédito cafetero 172

CAPÍTULO V
El ingreso de los productores, estructura y deterioro 181
A. El modelo básico del ingreso de los productores 182
1 Relación entre los mercados de café y de crédito 184
2 Relación entre los productores de distintos tamaños 186
B. La función de producción, la oferta ambiental, la tecnología y sus riesgos 188
C. Ausencia aparente de economías de escala 193
D. Ingresos netos y precios relativos: tendencias decrecientes y mayores volatilidades 195
E. Del pasado reciente al futuro próximo: simulaciones perturbadoras 199
1 Escenario uno: la historia se repite 200
2 Escenario dos: el presente indefinido 202
3 Escenario tres: continúa el deterioro 202
4 Resumen de resultados 203
F. Los subsidios al ingreso de los productores y la economía política de la organización cafetera 211

CAPÍTULO VI
Impacto del crédito en la asignación de recursos de los principales cafeteros y gobierno, 1986-2002 225
A. 1986-1991: más crédito para acelerar el crecimiento 225
B. 1992-1995: los programas de refinanciación como respuesta a problemas de liquidez 228
C. 1995-1998: los alivios a la deuda cafetera como respuesta a situaciones de insolvencia 241
D. 1999-2002: intentos de ruptura del círculo vicioso 246
1 Respuestas innovadoras en ambiente de crisis permanente: Fogacafé y CCEF 248
2 La refinanciación cafetera 2000 y el PRAN cafetero 251
3 Evolución de los fideicomisos de crédito del FNC 254

CAPÍTULO VII
Impacto en la distribución del ingreso y en los mercados financieros rurales 259
A. La distribución de la propiedad, del ingreso y de los pasivos cafeteros 259
B. Los servicios financieros rurales en zonas cafeteras 265

Conclusiones 271
Bibliografía 283
Índice de nombres 293
Índice analítico 297